回溯史乘，2001年8月，德和科技集团股份有限公司(以下简称“德和科技”)前身建树，注册本钱仅有50万元。2017年2月，德和科技股票于新三板挂牌公然让与。至2023年，德和科技已向深交所提交主板上市申报质料，截至2024年5月8日处于审核问询阶段。时至今日，德和科技注册本钱已超1亿元。

　　上市背后，德和科技或存题目待解。一方面，德和科技众位自然人股东同时是保荐机构股东，而保荐机构董事于领导前夜亦“突击”入股德和科技。另一方面，德和科技参股公司与子公司存正在相合形式重叠异象。与此同时，该参股公司仅三名董事，此中两名董事或均系德和科技员工，且该参股公司的监事系德和科技的实控人。各式异象之下，该参股公司上演限制权“迷局”。

　　一、众名股东间接对保荐机构增资，领导前夜保荐机构的董事“突击”入股德和科技

　　保荐机构是否独立系囚系层审核的重心题目之一。此方面，德和科技众位自然人股东间接持有保荐机构的股份，且保荐机构间接股东兼董事持有私募股东99%股份。

　　据德和科技签订于2023年12月25日的招股仿单(以下简称“签订于2023年12月25日的招股书”)，程凤法、程鹏飞、程志明、程志庭(以下统称“程氏家族”)均为德和科技股东，持股比例差别为4.41%、3.43%、2.57%、2.22%。程凤法与程鹏飞系父女联系，程凤法、程志明、程志庭系兄弟联系，四人工同等步履人。2014年7月，程凤法对德和科技以钱币增资，成为德和科技新增股东。

　　经测算，截至签订日2023年12月25日，程氏家族对德和科技持股的比例合计为12.63%。

　　据德和科技签订于2016年10月26日的公然让与仿单，2015年3月至2016年10月26日，程凤法负担德和科技董事。

　　回溯史乘，2001年8月，德和科技集团股份有限公司(以下简称“德和科技”)前身建树，注册本钱仅有50万元。2017年2月，德和科技股票于新三板挂牌公然让与。至2023年，德和科技已向深交所提交主板上市申报质料，截至2024年5月8日处于审核问询阶段。时至今日，德和科技注册本钱已超1亿元。

　　上市背后，德和科技或存题目待解。一方面，德和科技众位自然人股东同时是保荐机构股东，而保荐机构董事于领导前夜亦“突击”入股德和科技。另一方面，德和科技参股公司与子公司存正在相合形式重叠异象。与此同时，该参股公司仅三名董事，此中两名董事或均系德和科技员工，且该参股公司的监事系德和科技的实控人。各式异象之下，该参股公司上演限制权“迷局”。

　　一、众名股东间接对保荐机构增资，领导前夜保荐机构的董事“突击”入股德和科技

　　保荐机构是否独立系囚系层审核的重心题目之一。此方面，德和科技众位自然人股东间接持有保荐机构的股份，且保荐机构间接股东兼董事持有私募股东99%股份。

　　据德和科技签订于2023年12月25日的招股仿单(以下简称“签订于2023年12月25日的招股书”)，程凤法、程鹏飞、程志明、程志庭(以下统称“程氏家族”)均为德和科技股东，持股比例差别为4.41%、3.43%、2.57%、2.22%。程凤法与程鹏飞系父女联系，程凤法、程志明、程志庭系兄弟联系，四人工同等步履人。2014年7月，程凤法对德和科技以钱币增资，成为德和科技新增股东。

　　经测算，截至签订日2023年12月25日，程氏家族对德和科技持股的比例合计为12.63%。

　　据德和科技签订于2016年10月26日的公然让与仿单，2015年3月至2016年10月26日，程凤法负担德和科技董事。

　　据签订于2023年12月25日的招股书，2019年9月，程凤法因私人性理辞去德和科技董事职务。2021年10月26日，德和科技补选程鹏飞负担其董事。截至签订日2023年12月25日，程鹏飞仍负担德和科技董事。

　　1.2 股东杨富金及其限制企业员工陈筑青，直接及间接持有德和科技13.95%股权

　　据签订于2023年12月25日的招股书，截至签订日，杨富金、杭州崇福锐鹰创业投资联合企业(有限联合)(以下简称“崇福锐鹰”)、陈筑青、范志强均为德和科技股东，持股比例为6.39%、3.95%、3.61%、1.58%。

　　2017年7月，崇福锐鹰介入德和科技新三板第一次定向发行，成为德和科技新增股东。2019年4月，杨富金、陈筑青介入德和科技新三板第二次定向发行，成为德和科技新增股东。2020年9月，范志强以钱币资金对德和科技增资，成为德和科技新增股东。

　　其它，杨富金系崇福锐鹰的现实限制人，崇福锐鹰为杨富金的同等步履人。杭州崇福众财投资联合企业(有限联合)(以下简称“崇福众财”)亦为杨富金限制的企业，其与崇福锐鹰的实践事宜联合人同等，均为杭州崇福投资收拾有限公司(以下简称“崇福投资”)。

　　不但如许，陈筑青、范志强、程凤法均为崇福众财有限联合人，且崇福众财持有民生证券股份有限公司(以下简称“民生证券”)0.64%的股份。

　　其它，杭州崇福投资收拾有限公司(以下简称“崇福投资”)、崇福控股有限公司(以下简称“崇福控股”)，均为杨富金现实限制并负担实践董事兼总司理的企业。

　　据证券投资基金业协会，崇福投资建树于2012年4月18日，截至盘问日2024年5月7日，崇福控股、陈筑青差别对崇福投资持股96.59%、2.84%。2008年1月至2018年1月，陈筑青任嘉兴市百盛投资有限公司(以下简称“百盛投资”)总经办收拾联合人。2012年3月至2018年1月，陈筑青负担崇福投资风控部家声控官。2012年3月至盘问日2024年5月7日，陈筑青负担崇福投资合规风控担任人。

　　经测算，截至签订日2023年12月25日，陈筑青、杨福金及其限制的崇福锐鹰对德和科技合计持股13.95%。

　　1.3 前监事缪丽君系陈筑青前同事，2020年9月与民生证券及杨富金存合伙投资

　　据签订于2023年12月25日的招股书，缪丽君为德和科技第二届监事会成员。2021年3月19日，德和科技监事会提前换届推举，缪丽君不再负担德和科技的监事。

　　据德和科技2018年年报，2018年8-12月，缪丽君负担德和科技监事。2015年3月至2018年12月，缪丽君负担浙江百盛融资租赁有限公司(以下简称“百盛融资”)董事。

　　据墟市监视收拾局数据，百盛投资建树于2007年4月10日，2022年2月11日刊出。2014年11月12日，百盛投资股东发作变卦，变卦前后，陈筑青均为百盛投资股东。2016年10月27日，陈筑青不再对百盛投资持股。同日，百盛投资高级收拾职员立案发作变卦，变卦前后，陈筑青均为百盛投资高级收拾职员。2018年2月27日，陈筑青不再负担百盛投资高级收拾人。

　　其它，百盛融资建树于2013年7月15日，2020年6月10日刊出。截至刊出日2020年6月10日，百盛融资注册本钱为1.8亿元，缪丽君负担百盛投资董事。截至2019岁终，百盛投资系百盛融资股东之一，认缴出资额为6,300万元。

　　依据《金证研》北方本钱中央测算，截至百盛融资刊出日2020年6月10日，百盛投资持百盛融资35%股权。

　　据杭州福斯达深冷设备股份有限公司(以下简称“福斯达”)签订于2023年1月9日的招股仿单，2020年9月，缪丽君、民生投资、崇福锐鹰成为福斯达新增股东，入股价值均为8.25元每股。截至签订日，缪丽君、民生投资、崇福锐鹰差别持福斯达2.5%、1.5%、1%股份。其它，缪丽君持有崇福众财17.42%份额，民生证券系福斯达保荐人。

　　据公然消息，截至盘问日2024年5月7日，缪丽君的相干方包罗百盛融资、崇福众财、福斯达。

　　可知，德和科技前监事缪丽君2020年9月已与民生证券、杨富金存合伙投资手脚，2021年3月，其从德和科技卸任。

　　1.4 2020年4月15日程凤法等人入股崇福众财，三日后该企业入股民生证券

　　据墟市监视收拾局数据，2020年4月15日，范志强、陈筑青、缪丽君、程凤法成为崇福众财股新增股东。

　　据德和科技签订于2023年12月25日的《上市保荐书》，截至签订日，程凤法持崇福众财9.53%份额。

　　据泛海控股股份有限公司(以下简称“泛海控股”)签订于2020年4月18日的《合于控股子公司民生证券实践增资扩股的进步通告》，崇福众财介入了民生证券此次增资扩股，出资金额为1亿元，认购股份为7,347.54万股，持股比例为0.64%。

　　换言之，陈筑青、程凤法等人入股崇福众财三天后，崇福众财即为民生证券新增股东。

　　1.5 民生证券系保荐人，2021年4月其间接限制的湖州佳宁入股德和科技

　　据签订于2023年12月25日的招股书，截至签订日，湖州佳宁股权投资联合企业(有限联合)(以下简称“湖州佳宁”)系德和科技股东，持股比例为3.28%。民生证券系德和科技保荐机构。2021年4月，湖州佳宁入股德州科技入股价值为6元每股。湖州佳宁建树于2021年2月26日。

　　1.6 民生证券董事杨兴盛间接持民生证券13.49%股权，且对湖州佳宁出资99%

　　据签订于2023年12月25日的招股书，湖州佳宁的实践事宜联合人工民生股权投资基金收拾有限公司(以下简称“民生投资”)，民生投资系民生证券全资子公司。截至签订日，杨兴盛对湖州佳宁持股99%。

　　据泛海控股2021年1月22日宣布的《合于让与控股子公司民生证券局部股份的通告》，上海沣泉峪企业收拾有限公司(以下简称“上海沣泉峪”)建树于2020年12月18日，法定代外人工杨兴盛，杨兴盛、杨延良、杨振宇差别对上海沣泉峪出资30%、40%、30%。2021年1月21日。上海沣泉峪与泛海控股签订合同，上海沣泉峪以1.53元每股取得民生证券13.49%股份。

　　据泛海控股2021年半年度呈报，2021年8月17日，杨兴盛由上海沣泉峪提名，成为民生证券董事。

　　据民生证券官网，截至盘问日2024年5月7日，杨兴盛仍为民生证券董事。其它，上海沣泉峪企业收拾有限公司(以下简称“上海沣泉峪”)系民生证券第二大股东，持股比例为13.58%。

　　可知，民生证券系德和科技保荐机构，其间接股东及董事杨兴盛通过湖州佳宁入股德和科技。

　　据首轮问询恢复，德和科技与民生证券保荐团结条约缔结及现实营业发展的时点，湖州佳宁入股的道理及入股价值公正性，是否以获取德和科技申请上市保荐营业为条款，入股事项是否对保荐营业独立性变成晦气影响等题目遭到囚系层问询。

　　对此，德和科技称，2021年3月26日，其与湖州佳宁等股东签订了增资条约。2021年5月21日，民生证券申请德和科技上市项目内部立项，立项通过光阴为2021年6月25日，并现实发展尽职侦察、领导等上市合系营业。2021年9月2日，民生证券与德和科技签订了领导条约。2022年3月31日，民生证券与德和科技签订了保荐条约和承销条约。上述时点均正在湖州佳宁入股德和科技时点之后。

　　据证监会2021年9月8日公然消息，浙江囚系局公示了德和科技领导立案文献。

　　可知，2021年4月，湖州佳宁入股，2021年5月，民生证券进入德和科技发展尽职侦察等处事，晚于杨富金等人入股德和科技的光阴。

　　据《证券发行上市保荐营业收拾设施》，保荐代外人、保荐营业担任人、内核担任人、保荐营业部分担任人及其他保荐营业职员该当保留独立、客观、把稳，与经受其效劳的拟上市企业及其相干方不存正在利害联系，不存正在阻止其举办独立专业判定的景况。

　　据邦务院2024年4月12日宣布的《邦务院合于加紧囚系防备危险胀动本钱墟市高质料起色的若干睹地》(以下简称“邦九条”)，邦务院提出要深化上市全链条职守。请求进一步压实业务所审核主体职守，完美股票上市委员会组筑形式和运转机制，加紧对委员履职的全经过监视。

　　其它，要创筑审核回溯问责追责机制。而且进一步压实上市企业第一职守和中介机构“看门人”职守，创筑中介机构“黑名单”轨制。保持“申报即担责”，苛查欺骗发行等违法违规题目。

　　据证监会2024年3月15日宣布的《合于苛把发行上市准入合从源流长进步上市公司质料的睹地(试行)》，请求压实中介机构“看门人”职守。一是创筑对中介机构的常态化滚动式现场囚系机制，督导检讨保荐机构、状师和注册司帐师履职尽责情景，三年一周期，规矩上杀青全笼罩，抓好职守探求和跟踪整改，涉嫌违法违规的坚毅立案审查。

　　二是接连应用好以上市公司质料为导向的保荐机构执业质料评判机制，依据评判结果实践分类囚系，鼓动进步执业质料。三是促使中介机构确实扛起防备财政制假的职守，填塞应用资金流水核查、客户供应商穿透核查、现场核验等形式，确保财政数据相符实正在的筹办情景。

　　上述可知，2014年7月，程凤法入股德和科技，截至签订日2023年12月25日，程氏家族合计对德和科技持股12.63%。2017年7月，崇福锐鹰入股，截至签订日，崇福锐鹰及本来控人杨富金对德和科技合计持股10.34%。2019年4月，陈筑青入股德和科技，持股比例为3.61%。2020年9月，范志强入股德和科技。其它，陈筑青自2012年起，于杨富金限制的崇福投资任职。

　　须要提及的是，缪丽君系德和科技前任监事，任职光阴为2018-2021年。2015年3月至百盛融资刊出日2020年6月10月，缪丽君任百盛融资董事米乐M6官方网站。2018年前，陈筑青于百盛融资的股东百盛投资处任职。

　　须要留意的是，民生证券系德和科技保荐代外人，2021年4月，其限制的湖州佳宁入股德和科技，持股比例为3.26%。同年5月，民生证券对德和科技发展尽职侦察等合系处事。2020年4月15日，程凤法、陈筑青、范志强、缪丽君入股杨富金限制的另一企业崇福众财。三日后，崇福众财入股民生证券。2020年9月，缪丽君与湖州佳宁的实践事宜联合黎民生投资、崇福锐鹰合伙投资福斯达。各式异象之下，保荐机构能否施行好“看门人”职守？

　　二、参股公司的董监事大都来自德和科技，与德和科技子公司筹办殽杂上演限制权疑云

　　抽丝剥茧方能找到事物事实。值得体贴的是，德和科技参股公司的相合电话与其子公司存重叠异象。

　　据签订于2023年12月25日的招股书，江苏嘉德储运筑造工程有限公司(以下简称“嘉德储运”)系德和科技参股孙公司。德和科技通过其全资子公司江苏德和绝热科技有限公司(以下简称“江苏德和”)间接持有嘉德储运20%的股权。嘉德储运建树于2019年4月2日，其法定代外人工尚坤龙。截至签订日，嘉德储运无现实分娩筹办。尚坤龙、朱淑琴、江苏德和差别持有嘉德储运40%、40%、20%股份。

　　据签订于2023年12月25日的招股书，朱淑琴系德和科技员工持股平台嘉兴嘉德企业收拾联合企业(有限联合)(以下简称“嘉兴嘉德”)有限联合人，认缴出资额为360万元，认缴出资比例为30.12%。管金邦事德和科技的现实限制人之一。

　　2019年3月，德和科技新三板定向发行，朱淑琴因看好来日起色前景欲认购企业股份，因不餍足股转体系对投资者身份相宜性的请求，因而委托现实限制人管金邦代为持股。2020年11月，管金邦与朱淑琴扫除了代持联系，为便于同一收拾，朱淑琴通过嘉兴嘉德间接持有德和科技股份。

　　依据《金证研》北方本钱中央测算，签订于2023年12月25日的招股书签订日，德和科技子公司江苏德和与其员工朱淑琴合计持嘉德储运60%股权。

　　2.3 嘉德储运董事会席位中德和科技员工占三分之二，相合形式与江苏德和重叠

　　据墟市监视收拾局数据，截至盘问日2024年5月7日，管金邦、朱淑琴、尚坤龙差别负担嘉德储运监事、董事兼总司理、董事长，王晓丽负担嘉德储运董事。2019-2022年，嘉德储运的企业相合电线，企业电子邮箱均为。

　　据签订于2023年12月25日的招股书，王晓丽系嘉兴嘉德的有限联合人，认缴出资额为7.2万元，认缴出资比例为0.6%。2016年6月，德和科技因谋划新三板挂牌，王晓丽看好其起色前景故意认购股份，因认购股份较少，为便于管起因俞一平代持。2020年11月，俞一平、王晓丽以股权让与的形式扫除代持。

　　据墟市监视收拾局数据，2018-2022年，江苏德和的企业相合电线，企业电子邮箱均为。

　　据公然消息，江苏德和系最早行使9动作企业相合电话的主体。除嘉德储运除外，曾行使该号码的主体还包罗德和科技另一子公司江苏德和新质料科技有限公司(以下简称“德和新质料”)、江苏德和的子公司江苏嘉德管道工程有限公司(以下简称“江苏嘉德”)以及德和科技集团股份有限公司大丰分公司(以下简称“德和科技大丰分公司”)。

　　据签订于2023年12月25日的招股书，德和科技大丰分公司于2020年8月3日刊出。据墟市监视收拾局数据，2019年，德和科技大丰分公司的企业相合电线，企业电子邮箱为。

　　据墟市监视收拾局数据，2019-2022年，德和新质料的企业相合电线，企业电子邮箱均为。

　　由此看来，号码为9的固定电线年开首动作江苏德和的企业相合电线年，且建树往后均行使上述号码动作企业相合电话。

　　可知，嘉德储运董事会共三人，此中两人工德和科技员工，且嘉德储运的监事管金邦系德和科技的实控人。除此除外，2019-2022年，嘉德储运与德和科技子公司共用相合形式，而共用的电话或归德和科技子公司江苏德和一切。这此中，德和科技对嘉德储运是否具有限制权或施加巨大影响？

　　基于上述景况，参股公司嘉德储运上演限制权疑云。如果参股公司嘉德储运受德和科技限制，遵守实际重于花式规矩，德和科技是否应将嘉德储运并外？而若并外对德和科技的财报影响几何？进一步而言，德和科技的根柢司帐题目，值得体贴。