一道新能创设于2018年8月，是一家以高效光伏电池、组件研发、坐蓐、贩卖为引颈的众场景光伏利用生态治理计划供应商。

　　此次一道新能拟投资总额为58.13亿元，将加入募资25亿元，个中20亿元用于“年产14GW N型TOPCon高效单晶电池和20GW高效单晶组件项目”、5亿元用于添补滚动资金。

　　需求留心的是，正在环球光伏商场需求放缓、供应链价值角逐加剧的大后台下，一道新能面对着产物构造简单、净利润担心祥、商场盈余已过来日红利趋难等题目，或对公司IPO组成掣肘。

　　一道新能主买卖务为光伏组件和电池片的贩卖、受托加工任事、电站工程EPC和发电营业。遵循InfoLink Consulting数据统计，2023年上半年一道新能组件出货量位列环球第9位。公司首要通过向下逛光伏组件企业贩卖光伏组件、电池片告竣收入和利润，首要客户网罗()、()等下逛企业。

　　依托此前光伏行业景心胸的擢升，2020-2022年及2023年上半年陈诉期内，一道新能买卖收入界限接连增进，各期分散告竣收入7.36亿元、18.94亿元、86.06亿元和94.54亿元，2020-2022年复合增进率为242.05%。但同期归母净利润动摇较大，分散为2180.55万元、-1.47亿元、2.03亿元和5.81亿元，个中2021年浮现耗费。

　　对此，一道新能正在招股书中称，2021年度受硅料价值阶段性上涨鼓动硅片价值擢升的影响，公司原质料采购价值涨幅远超产物贩卖价值涨幅，主买卖务毛利率由2020年度的13.14%低落至2.21%，消重10.93个百分点，使得2021年度浮现耗费。

　　利润的较动也响应出一道新能存正在产物构造较为简单的危险，光伏组件和电池片是其首要中央产物，陈诉期内合计收入占主买卖务收入的比例分散为84.76%、98.13%、99.10%和99.51%。

　　值得留心的是，近两年光伏厂商一拥而上、反复作战清楚，导致光伏赛道拥堵、浮现产能过剩之势，也使得光伏物业链中的组件价值外露动摇式接连下跌。遵循客岁11月6日，()2023年光伏组件采购开标告示显示，此次招标中，P型组件最低投标价仅0.9403元/瓦，N型组件最低投标价1.0032元/瓦(均不含运费)。

　　其余，招股书显示，一道新能2023年上半年的P型组件贩卖单价1.51元/W，同比下滑12.4%；N型组件贩卖单价1.6元/W，同比低落16.74%。中央产物价值走低，加之简单的产物构造导致公司应对物业链上下逛动摇的抗危险才力不够，一道新能来日两年红利下行压力依然较大。

　　一道新能正在短短6年年华成为光伏界的黑马，离不开各个战投方的大肆相助。2020-2023年，一道新能共得回了七次增资，估值从5.51亿元增至77.46亿元，被拉升了13倍。

　　需求指出的是，正在一道新能举办最终一轮融资时，公司现有完全股东于2023年6月签定了《闭于一道新能源科技股份有限公司之股东契约》(以下简称“现行《股东契约》”)，商定了一道新能本质负责人的回购条目，而一道新能不存正在回购责任。其余，部门股东享有对股权让渡的局限、优先置备权、优先出售权、优先认购权、反稀释权、优先整理权、最惠条目、知情权和监视权、董事/监事委派权、特定事项的一票拒绝权等其他特别股东权益。

　　现行《股东契约》商定，实控人回购条目及投资方享有的其他卓殊权益自一道新能向中邦证监会或证券交往所(或海外犹如囚系机构)递交上市的申报质料并得回受理通告书之日起特别股东权益条目主动终止。

　　然则，假使一道新能暂停或放弃及格IPO或撤回及格IPO的申请或及格IPO未获同意或及格IPO虽获有权证券罗网同意，但正在有权证券罗网规则的时限内未能落成正在证券交往所的上市交往，则特别股东权益条目将主动规复其齐备功能并视为从未终止或中止。

　　其余，递外前，公司实控人刘勇(新加坡籍)及其一概行径人范凯晨还举办了转股套现。

　　2022年12月，刘勇以14.64元/注册资金的价值分散向上海凰盟、南京展优、深圳保业、深圳汇智、裕永能源、甘肃九虹让渡了发行人前身一道新能源科技(衢州)有限公司102.47万元出资额、136.63万元出资额、47.82万元出资额、20.49万元出资额、34.16万元出资额和34.16万元出资额，合计套现5500万元。范凯晨以14.64元/注册资金的价值向南京展优和厚纪资金让渡了一道有限68.31万元和204394万元出资额，合计套现4000万元米乐M6网站。