◎4月16日，瑞立科密通过邮件复兴《逐日经济讯息》记者时也暗示，2023年，商用车墟市回暖明明，叠加邦度计谋扶植影响，永久来看，正在我邦根源举措筑立、物流运输业等行业络续延长发动下，商用车墟市跟着邦民经济兴盛集体会映现延长态势。

　　汽车零配件厂商广州瑞立科密汽车电子股份有限公司（以下简称“瑞立科密”）拟冲刺深市主板上市。

　　瑞立科密从属于瑞立集团有限公司（以下简称“瑞立集团”），上市症结期即2021年和2022年，公司归母净利润相连两年下滑，特别是2022年，同比大幅删除了50.91%。

　　不但这样，公司的功绩很大水准上与控股股东瑞立集团相合。2020年2022年，瑞立集团及其手下企业同为瑞立科密第一大客户和第一大供应商。但是，控股股东方面的大批相干贸易迟迟难以回款，就此公司也坦言组成资金占用。

　　瑞立科密主买卖务为机动车主动安总共系和铝合金精巧压铸件的研发、出产和贩卖以及工夫任事。公司控股股东瑞立集团，是从事汽车零部件、轨道交通零部件以及栈房、商业、文教等营业的大型企业集团。

　　瑞立集团与瑞立科密的渊源起于2007年。招股书仿单（申报稿）（以下简称“招股书”）显示，这一年，面临高速兴盛的环球汽车财富链，为了更好地构造汽车制动工夫产物墟市，瑞立集团决议收购正在汽车电驾驭动工夫周围行业领先企业科密有限（即瑞立科密前身）。

　　被瑞立集团收入旗下十几年，今朝，瑞立科密冲刺A股上市胜算若何？申报期内（即2020年2023年上半年，下同），瑞立科密划分实行买卖收入12.71亿元、13.83亿元、13.26亿元和7.93亿元；归属于母公司股东的净利润（以下简称“归母净利润”）划分为2.48亿元、1.98亿元、9696.47万元和1.29亿元。

　　能够看出，2022年，瑞立科密营收显现下滑，归母净利润更是2021年和2022年相连两年下滑，特别是2022年，同比大幅删除了50.91%。

　　这是奈何回事？4月15日，黄河科技学院工学院客座教员张翔通过微信告诉《逐日经济讯息》记者，瑞立科密产物要紧面向商用车墟市，近两年宏观情况之下，基筑数目有所删除或者起色放缓，随之商用车的需求也受到影响，这不免对瑞立科密的买卖收入发作影响。

　　但是，招股书显示，到了2023年上半年，瑞立科密功绩已有所好转。4月16日，瑞立科密通过邮件复兴《逐日经济讯息》记者时也暗示，2023年，商用车墟市回暖明明，叠加邦度计谋扶植影响，永久来看，正在我邦根源举措筑立、物流运输业等行业络续延长发动下，商用车墟市跟着邦民经济兴盛集体会映现延长态势。

　　动作瑞立集团旗下公司，2020年2022年，瑞立集团方面同时是瑞立科密的第一大供应商和直接第一大客户。由此，同期瑞立科密通常性相干贩卖金额划分为3.19亿元、3.85亿元、2.73亿元，占公司营收的比重划分为25.12%、27.80%、20.63%。

　　这些相干贸易，推高了公司的应收账款。2020岁终至2022岁终，瑞立科密应收瑞立集团及其手下企业账款余额划分为3.07亿元、1.25亿元和2.67亿元，占公司应收账款余额的比例划分为46.53%、26.49%和39.21%。

　　值得预防的是，这些应收账款迟迟难以收回，乃至演酿成了资金占用。申报期各期，瑞立科密划分向瑞立零部件（瑞立集团手下企业）计提筹备性资金占用费307.51万元、380.29万元、333.19万元和276.50万元；向新瑞立（瑞立集团手下企业）计提筹备性资金占用费44.10万元、21.01万元、77.24万元和8.04万元。

　　就此，瑞立科密复兴称，2023年上半年，公司已对瑞立集团及其手下企业过期的应收账款实行算帐，对组成资金占用的状况实行测算并收取了资金占用利钱，应收账款余额映现明显消浸趋向。同时，公司对史乘上过期收回应收相干方金钱的情况实行了周到算帐整改并设立健康应收账款打点轨制，实行对其应收账款的实时催收和有用打点。

　　《逐日经济讯息》记者预防到，截至2023岁终，公司应收瑞立集团及其手下企业账款余额消浸至5501.48万元，占公司应收账款余额的比例也降至8.82%。

　　但是，公司应收账款高企的题目仍旧未解：申报期各期末划分为6.01亿元、4.26亿元、6.22亿元和5.66亿元，占同期营收比例划分达47.29%、30.82%、46.92%及71.36%。截至2023年上半岁终，公司应收账款账面代价已到达营收的七成以上。

　　就此，2020年至2023上半年，瑞立科密计提了大批的坏账打定，金额划分为5825.86万元、4586.81万元、5776.86万元及5774.45万元。

　　瑞立科密此次IPO拟召募资金16亿元，此中8.81亿元用于瑞立科密大湾区汽车智能电控体系研发智制总部项目，拟新筑出产厂房及配套工程举措，进一步推广公司气压电驾驭动体系、液压电驾驭动体系、ECAS体系、其他辅助主动汽车安宁零部件等机动车主动安总共系产物的需要才华。

　　气压电驾驭动体系是公司的主打产物之一。2020年至2023上半年，该产物划分实行营收8.42亿元、8.11亿元、5.62亿元及4.09亿元，划分占领了瑞立科密主营收入的67.85%、60.28%、43.27%及52.53%。

　　能够看出，2021年和2022年，气压电驾驭动体系的收入逐渐下滑，这背后是相干产物的销量下滑。2020年至2023上半年米乐M6官方，该产物的成套贩卖量划分为116.28万套、106.41万套、59.21万套及36.65万套，散件贩卖量划分为930.53万件、772.71万件、508.81万件及254.8万件。

　　产物卖不动，产能过剩也正在所不免。2020年至2023上半年，瑞立科密气压电驾驭动体系产能运用率络续下跌，划分为114.15%、94.01%、51.74%、77.87%。

　　2022年产能运用率仅51.74%，却仍旧企图募资8.81亿元实行扩产，公司是若何商酌的？公司复兴称，2023年，跟着我邦邦民经济的稳步向好，商用车采办需求将获得络续开释，公司气压电驾驭动体系产能运用率稳步回升。另外，公司正在稳固守旧商用车墟市竞赛上风的同时，络续增强开垦乘用车、摩托车等液压电驾驭动体系周围的产物构造及墟市开垦，公司液压电驾驭动体系产物销量和收入延长疾速。

　　《逐日经济讯息》记者预防到，即使2023年上半年瑞立科密的气压电驾驭动体系产物产能运用率回升至77.87%，但产销率却从2022年的95.36%下滑至78.44%，下滑了大约17个百分点。

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