受环球家产转变影响以及邦内PCB家产的成长，2021年，邦内PCB产值抵达441.5亿美元，占环球PCB总产值的比例，已由2000年的8.1%上升至2021年的54.6%。PCB行业的高增进，使得其家产链也随之受益。正在此后台下，处于该行业上逛的PCB专用电子化学品企业广东天承科技股份有限公司（以下简称“天承科技”），向科创板建议挫折。

　　观其上市背后，天承科技以前实控人支属行动分娩主管，或同时邦企负担高管。除此以外，面临拘押层针对与干系方重叠客户的问询，天承科技称两者不存正在联合客户或遭“打脸”。别的，天承科技的私募股东的合资人之一周懿，曾正在天承科技的保荐机构任职，与保荐代外人系旧同事干系。

　　凡河中失石，当求之于高贵。穿透天承科技的高管后台，刘江波系天承科技前实控人，现负担董事及副总司理。蓄志思的是，刘江波妃耦的外弟陈斌，亦正在天承科技任职，且或同时正在邦企参股子公司任董事兼总司理。

　　据天承科技订立于2023年4月10日招股仿单（以下简称“招股书”），截至订立日2023年4月10日，童茂军直接持有天承科技19.51%的股份，通过广州道添电子科技有限公司间接负责天承科技21.7%的股份，童茂军现实驾御天承科技41.21%的股份外决权。

　　据天承科技订立日为2023年2月15日的《闭于广东天承科技股份有限公司初度公然采行股票并正在科创板上市申请文献审核问询函的恢复》（以下简称“首轮问询恢复”），刘江波于2010年11月建议设立天承科技，目前间接持有天承科技22.15%的股份。刘江波从来正在天承科技任职，现为董事、副总司理。

　　其余，天承科技曾由刘江波现实负责，后由刘江波、童茂军联合负责，2017年7月后由童茂军现实负责。

　　据招股书，广州天承电子科技合资企业（有限合资）（以下简称“天承电子”）设立于2019年12月26日，系天承科技的员工持股平台，持有天承科技6.05%的股权。

　　据招股书，2019年12月和2020年7月，广东天承科技有限公司（天承科技的前身，以下简称“天承有限”），召开董事会，订定天承电子对天承有限分散增资5%、2%。2019年12月、2020年5月、2020年7月、2021年5月及2022年8月，天承电子合资人陈斌的出资额均为23.26万元，出资比例分散为2.22%、1.58%、1.58%、1.58%、1.58%，合资人毛继宏的出资额均为14万元，出资比例分散为1.33%、0.95%、0.95%、0.95%、0.95%。

　　可睹，陈斌、毛继宏均是获取天承科技股权引发的员工，入股时光为2019年12月。

　　据招股书，陈斌系刘江波妃耦的外弟，正在天承科技负担分娩主管，且通过天承电子间接持股天承科技0.1%股权。

　　据邦度商场监视处分局数据，青岛兴仪电子兴办有限义务公司（以下简称“青岛兴仪”）设立于1995年2月28日，注册血本为536万元，筹划规模征求住宿，孵化机、畜牧养殖刻板、境遇负责专用兴办等。

　　工商变动纪录显示，2022年7月25日，陈斌负担青岛兴仪的董事兼总司理。截至盘问日2023年4月19日，董事兼总司理未发作变动。其余米乐M6，2018年6月5日，毛继宏不再负担青岛兴仪的监事。

　　据公然音讯，天承电子的合资人陈斌，与青岛兴仪的董事兼总司理，或系统一人。天承电子的合资人毛继宏与青岛兴仪的史乘监事，或系统一人。

　　由此可知，2022年7月25日起至今，天承科技分娩主管陈斌，或与青岛兴仪的董事兼总司理“重叠”。

　　1.4 2012-2021年，天承科技前实控人支属陈斌介入青岛兴仪十余项专利创造

　　据广东省学问产权群众音讯归纳任事平台，截至盘问日2023年4月19日，青岛兴仪申请的有用专利中，创造人征求陈斌的专利共计14项，征求“一种基于AGV平台的孵化场苗鸡框流转兴办及技巧”、“一种肉料转化率测定兴办”、“一种蛋自愿识别兴办及技巧”等，上述专利申请时光规模为2012年9月-2021年10月。

　　从专利申请时光可能看出，陈斌正在青岛兴仪处现身时光或可追溯至2012年9月。

　　据商场监视处分局公然音讯，青岛兴仪2021年年报工商年报显示，青岛兴仪的股东征求中邦电子科技集团公司第四十一咨议所（以下简称“中电科41所”）、青岛兴仪立异企业处分中央（有限合资）（以下简称“兴仪立异”）、青岛兴仪共赢企业处分中央（有限合资）（以下简称“兴仪共赢”）、青岛兴仪共进企业处分中央（有限合资）（以下简称“兴仪共进”），认缴出资额分散为205.99万元、204.13万元、22.63万元、103.25万元。

　　经测算，2021年，中电科41所、兴仪立异、兴仪共赢、兴仪共进对青岛兴仪持股比例分散为38.43%、38.08%、4.22%、19.26%。

　　据中电科思仪科技股份有限公司（以下简称“思仪科技”）订立日为2022年12月23日的招股仿单，思仪科技系中电科41所参股公司，其披露青岛兴仪为中电科41所控股子公司之一。

　　上述证据，中电科41所系青岛兴仪第一大股东，对其参股38.43%，且推行直接负责。所以，青岛兴仪同为邦有企业。

　　《金证研》北方血本中央咨议浮现，陈斌负担天承科技分娩主管的同时兼任青岛兴仪施行董事、总司理。

　　1.6 邦企中层及以上处分职员不得正在外兼职，诱导职员任职须接受且不得领薪

　　据宣告于2008年10月8日的邦资发转换[2008]139号文献，此中第四条典型邦有企业与职工持股、投资企业的干系中规章，邦有企业中层以上处分职员，不得正在任工或其他非邦有投资者投资的非邦有企业兼职；依然兼职的，自本成睹印发后6个月内辞去所兼任职务。

　　据宣告于2009年7月1日的《邦有企业诱导职员正直从业若干规章》，第五条规章，邦有企业诱导职员该当老实执行职责。不得有诈骗权柄谋取私利以及损害本企业好处的下陈列止，此中第六项征求，未经接受兼任本企业所出资企业或者其他企业、职业单元、社会整体、中介机构的诱导职务，或者经接受兼职的，私自领取薪酬及其他收入。

　　不难浮现，青岛兴仪或由邦有企业中电科41所负责，或也属于邦有企业的领域，其董事兼总司理陈斌，系天承科技的前实控人支属，亦或同时正在天承科技任职，且获取天承科技股权引发。值得谨慎的是，而干系规章指出，邦有企业中层以上处分职员不得正在外兼职，尽管经历接受也不得获取薪酬。至此，陈斌行动邦有企业员工或同时正在天承科技任职，青岛兴仪是否知悉？

　　诚信者，全邦之结也。天承科技正在恢复拘押部分问询时声称，其与一家干系方不存正在联合客户，而该说法或遭“打脸”。

　　据招股书，截至订立日2023年4月10日，姑苏市绿洲新原料有限公司（以下简称“姑苏绿洲”）是童茂军直接持股31.35%且负担监事的干系方，淮北绿洲新原料有限义务公司（以下简称“淮北绿洲”）是姑苏绿洲的控股子公司。姑苏绿洲与淮北绿洲从事环氧树脂及其他化学成品的研发、分娩、发卖。

　　2.2 天承科技被问询是否与姑苏绿洲及其子公司存正在重叠客户，恢复称不存正在

　　据首轮问询恢复，天承科技被问及与姑苏绿洲及其子公司淮北绿洲是否存正在重叠客户。

　　2.3 修滔集团子公司依利安达、江阴修滔，分散是天承科技、姑苏绿洲的闭键客户

　　据招股书，开平依利安达电子有限公司（以下简称“依利安达”）系天承科技的着名客户之一。依利安达是修滔集团有限公司（以下简称“修滔集团”）子公司，也是中邦香港上市公司。

　　2018年，天承科技与依利安达劈头合营。行动供应商，天承科技供给的闭键产物为程度浸铜专用化学品。

　　据首轮问询恢复，2020-2021年及2022年1-9月，修滔电子原料（江阴）有限公司（以下简称“江阴修滔”）均是姑苏绿洲的第二大客户，姑苏绿洲对其发卖额分散为423.45万元、889.29万元、585.44万元，占其业务收入的比例分散为20.83%、28.49%、22.98%，发卖产物为环氧树脂。

　　据修滔集团2021年年报，2021年，修滔集团持有江阴修滔73.76%的股权。江阴修滔闭键营业为创制及分销覆铜面板。

　　据邦度商场监视处分局数据，江阴修滔设立于2005年11月，其筹划规模征求咨议、开采、分娩元器件专用原料。截至盘问日2023年4月19日，江阴修滔不存正在股东变动音讯。

　　据淮北绿洲官网，截至盘问日2023年4月19日，淮北绿洲正在其官网披露的合营伙伴，征求修滔集团。

　　据招股书，天承科技产物的研发闭键征求两个阶段，分散为实行室研发测试阶段与产线本领开采阶段。此中，产线本领开采阶段，闭键是为了获取各代外性的客户分娩线现实参数，天承科技拣选适当的具有代外性的客户产线实行本领开采。

　　截至2022年9月30日，天承科技从事的研发项目征求“用5G高职能原料的孔金属化工艺的研发”，该研发项目旨正在咨议实用于新型高频高速原料的程度浸铜产物，闭键测试板材为广东生益科技股份有限公司（以下简称“生益科技”）等公司推出的高频高速基材，异日还会依据新的高频高速基材的推出实行干系的本领咨议。

　　据淮北绿洲官网，截至盘问日2023年4月19日，生益科技也是淮北绿洲的合营伙伴之一。

　　简而言之，正在首轮问询恢复中，天承科技称其与实控人参股的姑苏绿洲及其子公司淮北绿洲不存正在联合客户。然而，天承科技客户依利安达与姑苏绿洲客户江阴修滔，均为修滔集团控股子公司。换言之，统一口径下，修滔集团为天承科技、姑苏绿洲的联合客户。除此以外，生益科技或亦为天承科技和姑苏绿洲的联合客户。至此，天承科技的问询恢复是否存正在失实陈述的嫌疑？

　　三、私募股东合资人的“老东主”系保荐机构，该合资人曾与天承科技保代系同事

　　君子矜而不争，群而不党。而天承科技私募股东的董事兼总司理，不仅曾正在保荐机构任职，并与保荐代外人系前同事。

　　3.1 私募基金睿兴二期于2020年8月入股，系天承科技持股5%以上股东

　　据招股书，2020年8月20日，深圳市睿兴二期电子家产投资合资企业（有限合资）（以下简称“睿兴二期”）通过股权受让入股天承科技。

　　截至招股书订立日2023年4月10日，睿兴二期持有天承科技5.84%的股权。

　　招股书显示，睿兴二期设立于2019年9月12日，主业务务为股权投资，与天承科技主业务务不存正在干系性。睿兴二期已于2020年3月6日正在证券投资基金协会已毕私募投资基金立案，立案编号为SJS240。

　　即私募基金睿兴二期于2020年8月新增成为天承科技股东，截至招股书订立日2023年4月10日，为天承科技持股5%以上股东。

　　3.2 周懿对睿兴二期持股9.71%，正在其施行事情合资人前海睿兴处负担董事兼总司理

　　据招股书及商场监视处分局公然音讯，截至订立日2023年4月10日，睿兴二期合资人征求柳敏、柳灵、周懿、深圳市前海睿兴投资处分有限公司（以下简称“前海睿兴”），出资比例分散为50%、40.29%、9.71%、0.01%。此中，柳敏、柳灵、周懿为有限合资人，前海睿兴为睿兴二期的施行事情合资人及处分人。

　　而前海睿兴设立于2015年3月17日。2017年7月12日，周懿负担前海睿兴法定代外人、施行董事兼总司理。

　　可睹，周懿既是睿兴二期有限合资人，同时正在睿兴二期施行事情合资人负担高管。

　　据证券投资基金业协会公然音讯，前海睿兴法定代外人、施行董事、总司理周懿的管事阅历显示，2011年5月至2014年5月，周懿正在民生证券股份有限公司深圳分公司的投资银行部，负担投行部高级司理，2014年6月至2017年，周懿正在深圳市兴森迅速电道科技股份有限公司（以下简称“兴森科技”）投资处分部分，负担投资总监，2017年7月至盘问日2023年4月19日，周懿正在前海睿兴投资部，负担施行董事、总司理及投资总监。

　　据招股书，此次上市，天承科技礼聘的保荐机构为民生证券股份有限公司（以下简称“民生证券”），保荐代外人之一为曾。

　　据证券业协会公然音讯，2011年10月至2017年3月，曾正在民生证券的岗亭为平常证券营业，2017年3月至盘问日2023年4月19日，曾正在民生证券任保荐代外人。

　　据成都会兴蓉投资股份有限公司（以下简称“兴蓉投资”）订立日为2013年2月19日的《配股仿单》，兴蓉投资此次配股中礼聘的保荐机构为民生证券，项目构成员征求周懿、曾。

　　可能看出，周懿与保荐代外人曾的“交集”，并未正在周懿从民生证券去职后结局。

　　3.5 周懿2014年从民生证券去职后，与曾正在保荐项目仍维系合营干系

　　据深圳市兴森迅速电道科技股份有限公司（以下简称“兴森科技”）订立日为2015年3月的《非公然采行股票发行处境陈诉暨上市通告书》，正在兴森科技此次公然采行股票并上市中，兴森科技礼聘的保荐人工民生证券，项目构成员征求周懿、曾。

　　据兴森科技订立于2017年7月的《2017年面向及格投资者公然采行公司债券(第一期)发行通告》，正在兴森科技此次公然采行公司债券中，兴森科技礼聘的主承销商、债券受托处分人均为民生证券，项目主办人征求曾。

　　连结周懿阅历，周懿去职前，曾是民生证券保荐的兴森科技项目构成员。而正在去职后，周懿随即参与该项目公司兴森科技，负担投资总监，届时，周懿与曾的同事干系，或形成客户与任事供给方的干系。

　　据江西威尔高电子股份有限公司（以下简称“威尔高”）订立日为2022年6月17日的《初度公然采行股票并正在创业板上市招股仿单》（以下简称“威尔高着股书”），威尔高礼聘的保荐机构为民生证券，保荐代外人征求曾。

　　截至威尔高着股书订立日2022年6月17日，新余森泽并购投资处分合资企业（有限合资）（以下简称“新余投资”）持股威尔高1.15%。

　　据威尔高着股书，新余投资设立于2019年4月15日。新余投资已正在证券投资基金业协会已毕私募投资基金立案，立案编号为SJY977。新余投资的处分人工前海睿兴。

　　不难看出，威尔高、天承科技均为民生证券保荐项目，保荐代外人均为曾，而威尔高的私募股东新余投资与天承科技的私募股东睿兴二期，处分人均指向前海睿兴，是“偶然”照样存正在干系好处睡觉？

　　3.7 干系规章指出，应核查申报前一年新增股东与中介机构签名职员干系干系

　　据2020年6月修订的《首发营业若干题目解答》，证监会指出，对待申报前新增股东，对IPO前通过增资或股权让渡爆发的股东，保荐机构、发行人状师应闭键考试申报前一年新增的股东，周至核查发行人新股东的根基处境、爆发新股东的道理、股权让渡或增资的代价及订价依照，相闭股权更动是否是两边可靠道理透露，是否存正在争议或潜正在牵连，新股东与发行人其他股东、董事、监事、高级处分职员、本次发行中介机构担负人及其签名职员是否存正在支属干系、干系干系、委托持股、信任持股或其他好处输送睡觉，新股东是否具备司法、律例规章的股东资历。

　　据证监会于2023年2月17日宣告的《拘押规矩实用指引——发行类第4号》，对IPO申报前12个月通过增资或股权让渡爆发的新股东,保荐机构、发行人状师应服从《拘押规矩实用指引—闭于申请首发上市企业股东音讯披露》《拘押规矩实用指引——发行类第2号》的干系央求实行核查。发行人正在招股仿单音讯披露时,除知足招股仿单音讯披露法例的央求外,如新股东为法人,应披露其股权组织及现实负责人;如为自然人,应披露其根基音讯;如为合资企业,应披露合资企业的大凡合资人及其现实负责人、有限合资人的根基音讯。近来一岁终资产欠债外日后增资扩股引入新股东的,申报前须减少一期审计。

　　上述指引于通告之日即2023年2月17日起实施，《首发营业若干题目解答》同步废止。

　　据2021年2月5日《拘押规矩实用指引—闭于申请首发上市企业股东音讯披露》第三条规章，发行人提交申请前12个月内新增股东的，该当正在招股仿单中充斥披露新增股东的根基处境、入股道理、入股代价及订价依照，新股东与发行人其他股东、董事、监事、高级处分职员是否存正在干系干系，新股东与本次发行的中介机构及其担负人、高级处分职员、经办职员是否存正在干系干系，新增股东是否存正在股份代持情景。

　　可能看出，不管是已废止的《首发营业若干题目解答》，照样新实施的《拘押规矩实用指引》，均央求核查申请前一年内新增股东与中介机构派出的项目经办职员干系干系。

　　正在此处境下，对待股东睿兴二期的合资人，与天承科技的中介机构是否存正在干系干系或好处干系的核查，并不属于规章核查期之内。

　　总而言之，周懿行动睿兴二期合资人，同时正在其施行事情合资人处负担厉重职务。2020年，周懿通过睿兴二时间接入股天承科技。与此同时，周懿与天承科技的保荐代外人曾，曾联合任职于保荐机构民生证券。周懿自民生证券去职后，与曾正在保荐项目上仍有共事务形。并且，周懿成为前海睿兴施行董事、总司理此后，前海睿兴旗下私募基金先后入股前同事保荐的威尔高、天承科技。可睹，各式干系交错下，天承科技的保荐代外人曾，与睿兴二期的合资人周懿的旧同事干系。

　　只眼须凭自决张，纷纷艺苑漫雌黄。正在血本商场的审视下，天承科技将何去何从？